开源证券股份有限公司孟鹏飞,殷晟路,黄雄近期对震裕科技300953）进行研究并发布了研究陈述《公司信息更新陈述：2025成绩预告超预期，机器人事务发展顺畅》，给予震裕科技买入评级。
公司发布2025年成绩预告：2025估计归母净赢利完成5.00-5.50亿元，同比高增96.89%-116.58%；扣非归母纯赢利是4.80-5.30亿元，同比大增107.66%-129.30%；营收完成93-103亿元，同比增加30.46%-44.49%。下流储能等需求旺盛，自动化产线稼动率增加带来量利齐升，模具及电机铁芯事务估计继续增加，进入量利齐升新阶段。咱们保持盈余猜测，估计公司2025-2027年归母净赢利分别为5.08/10.08/13.99亿元，当时市值对应PE分别为54.1/27.3/19.6倍，保持“买入”评级。
(1)锂电池结构件：得益于下流储能、新能源车需求量开端上涨和公司活跃拓宽大客户的战略，叠加公司进步出产自动化水平缓精细化办理降本增效，跟着规划效应进一步开释，该事务的赢利奉献有望继续上行。(2)电机铁芯：在下降单一大客户依靠的一起，盈余才能较强的粘胶铁芯2025年H1市占率稳步进步，盈余才能有望逐渐进步。(3)精细模具：技能柱石和安稳赢利来历，终年毛利率安稳在50%以上，为公司精细制作系统供给了坚实基础。
(1)公司定位机器人硬件归纳服务商，产品线已从行星滚柱丝杠快速迭代延伸至线性执行器模组、高度集成式仿生臂及灵活手等中心部件；(2)活跃进行产业化布局：公司规划2025年末建成一条集加工、在线检测、安装于一体的全自动行星滚柱丝杆出产线，墨西哥基地建造同步推动；近期公告拟出资10亿元，用于人形机器人精细模组及中心零部件产业化项目建造。(3)人形机器人头部客户流程全掩盖：已选用或正研制运用线性计划的人形机器人客户根本完成批量供货、送样、技能交流等全掩盖。跟着人形机器人产业化加快，公司在产品系统、客户资源及产能布局方面已全面铺开，未来有望充沛获益职业订单的会集开释。
该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级5家；曩昔90天内组织方针均价为215.0。
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