10月28日，可转债商场的“巨无霸”——浦发转债，正式从上交所摘牌。到前一日收盘，其转股份额高达99.67%，未转股余额仅0.33%。在业内人士看来，高转股率反映了出资的人对其盈余才能和未来开展的决心。
浦发转债摘牌后，现在市面上的银行可转债仅剩6只，大都转股率缺少1%。专家剖析称，低转股率的破解之道在于提高运营质量，改进商场预期，一起优化可转债条款规划，让转股机制真实发挥功效。
浦发转债发行于2019年，发行总额500亿元，2025年10月22日为终究交易日，10月27日为终究转股日，10月28日为摘牌日。
企业预警通多个方面数据显现，至摘牌前一日，浦发转债余额仅有16378.06万元，占发行规划的0.33%。也就是说，浦发转债终究转股份额高达99.67%。
值得一提的是，浦发转债的高转股率离不开大股东和金融什物财物办理公司（AMC）的力挺。
南都湾财社此前报导，本年6月份，信达出资将其持有1.18亿张浦发转债转为公司A股普通股。9月份，东方财物及其操控的共同行动听经过可转债转股的方式增持浦发银行股份。到9月29日，东方财物持有普通股10.73亿股，持股票份额为3.44%，另持有浦发转债860万张。
此外，二股东中国移动近期更是连续发动屡次大规划转股。10月13日，将其持有的5631.45万张可转债转为公司普通股；10月17日，又将其持有的1874.07万张可转债转为公司普通股；10月24日，中国移动再次将其持有的1483.83万张可转债转为公司普通股。至此，持股票份额添加至18.18%。
依据浦发此前发布的公告，此次可转债征集的资金，扣除发行费用后将悉数用于支撑公司未来事务开展，在可转债持有人转股后依照相关监管要求用于弥补公司中心一级本钱。
半年报显现，到6月末，浦发银行中心一级本钱充足率为8.91%、一级本钱充足率为10.38%、本钱充足率为13.55%。
国家金融监督办理总局此前发布的多个方面数据显现，2025年二季度末，商业银行（不含外国银行分行）本钱充足率为15.58%，一级本钱充足率为12.46%，中心一级本钱充足率为10.93%。可见，浦发银行本钱充足率低于职业平均水平。
国泰海通证券研报以为，据测算，若转债悉数转股可提高中心一级本钱充足率0.5个百分点至9.41%，为公司坚持适合扩张速度、推广“十五五”开展规划做好储藏，翻开后续生长空间。AMC举牌和大股东增持，也充沛显现了对公司长时间开展的决心。
中信建投研报则表明，据测算，浦发转债悉数顺畅转股后，估计将带动中心一级本钱充足率提高0.1个百分点至9%左右，对公司本钱结构优化与后续信贷投进构成支撑，为“五大赛道”战略推动供给本钱根底。
浦发转债摘牌后，现在市面上仅存的银行可转债合计6只，分别为常银转债、重银转债、兴业转债、上银转债、青农转债、紫银转债。
企业预警通多个方面数据显现，现在这6只可转债中，仅兴业转债转股率到达17.30%，其他5只转股率均不到1%，其间青农转债和紫银转债转股率更是为0。
南开大学金融开展研究院院长田利辉对南都湾财社记者表明，银行可转债转股率低的症结在于“破净+高转股价”的两层窘境。银行股遍及破净，转股价无法下修；发行时转股价设定偏高，与当时股价倒挂，使出资者缺少转股动力。加之组织出资的人偏好固定收益，构成“转股难、兑付压力大”的恶性循环。破解之道在于银行提高运营质量，改进商场预期，一起优化可转债条款规划，让转股机制真实发挥功效。
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